国内领先的MCU公司◈★✿。中颖电子主要产品为工业控制级别的微控制器芯片和OLED显示驱动芯片◈★✿。公司微控制器系统主控单芯片主要用于家电主控◈★✿、锂电池管理◈★✿、电机控制◈★✿、智能电表及物联网领域ballbet贝博体育app下载◈★✿。OLED显示驱动芯片主要用于手机和可穿戴产品的屏幕显示驱动◈★✿。

　　聚焦工控领域◈★✿，白电MCU持续替代◈★✿。全球MCU市场稳健成长◈★✿，根据咨询机构ICInsights的数据◈★✿，预计2023年整体规模将达188亿美元◈★✿。聚焦到中国市场ballbet贝博体育app下载◈★✿，据IHS数据统计◈★✿，近五年中国MCU市场年平均复合增长率(CAGR)为7.2%百利好金业官网◈★✿，是同期全球MCU市场增长率的4倍ballbet贝博体育app下载◈★✿，2019年中国MCU市场规模达到256亿元◈★✿。

　　2021年上半年全球MCU缺货情况严重◈★✿，根据经销商富昌电子的季度交货数据百利好金业官网◈★✿，海外MCU大厂如瑞萨◈★✿、NXP◈★✿、ST◈★✿、英飞凌等公司交期均大幅拉长◈★✿，最长交期可达52周◈★✿。国内白色家电生产厂家着重引进国产MCU作为辅配方案◈★✿，中颖电子成为白色家电生产厂家国产MCU的主要选择百利好金业官网◈★✿。在未来的一段时间内◈★✿，公司在白色家电MCU的市占率可望持续提高◈★✿，提供业绩的成长动能ballbet贝博体育app下载◈★✿。

　　锂电池管理芯片+AMOLED驱动芯片描绘成长曲线◈★✿。中颖电子的锂电池管理芯片◈★✿，在手机及TWS耳机的锂电池管理应用上已经在国内多家品牌大厂量产◈★✿，在笔记本电脑的应用上ballbet贝博体育app下载◈★✿，也得到品牌大厂的认可和采用◈★✿，正处于国产替代市占份额扩充的成长初期◈★✿。随着锂电池管理芯片的快充应用越来越多ballbet贝博体育app下载◈★✿、新国标电力自行车及储能市场的快速成长百利好金业官网◈★✿，整体锂电池管理芯片市场呈现蓬勃发展◈★✿。

　　同时随着AMOLED屏在手机的渗透率提升◈★✿，国产AMOLED显示的手机屏需求可望进入高速成长期◈★✿，柔性屏的市占率呈现快速增长趋势◈★✿，刷新率大于90HZ的渗透率大幅提升◈★✿。中颖电子长期培养内部团队◈★✿，相关AMOLED显示驱动芯片需要的IP完全自研◈★✿，可完全掌握核心技术◈★✿，有较低的IP成本优势ballbet贝博体育app下载◈★✿，针对国内客户可以提供快速的服务◈★✿，2021年上半年公司OLED显屏驱动营收1.04亿◈★✿，同比增长近360%◈★✿，已经超过去年全年水平◈★✿。未来国内AMOLED市场规模进一步扩大◈★✿，可望给公司带来更多的销售增长机会◈★✿。

　　我们预计2021-2023年公司归母净利润分别为3.5◈★✿、4.9◈★✿、6.1亿元◈★✿，对应EPS分别为1.13百利好金业官网◈★✿、1.58◈★✿、1.97元◈★✿，对应PE分别为56.0◈★✿、39.8◈★✿、32.0倍◈★✿。首次覆盖◈★✿，给予公司“买入”评级◈★✿。财经新闻◈★✿，BALLBET全站app◈★✿，台积电◈★✿，富士康半导体连接器◈★✿，