巴菲特有生以来✿★，首次建仓半导体行业✿★，49亿美金（近290亿人民币）买入台积电✿★。这意味着什么呢？

　　毕竟对于巴菲特来说BALLBET官网✿★，公开表达过看不懂科技行业✿★，生涯后期尽管有扩宽能力圈✿★，买了消费电子的苹果✿★，严格说还是巴老钟爱的消费领域✿★，其余都是传统行业✿★，如银行✿★、石油等公司✿★。

　　这一次✿★，破天荒的建仓科技+制造业的混合体台积电✿★，巴菲特应该是重新认知了半导体行业✿★，由之前的标签【强周期✿★、低壁垒✿★、高估值】转变成新标签【穿越周期✿★、高壁垒✿★、高价值】✿★，在老巴眼中半导体可能成为终极的消费品✿★，这也透露出他对半导体行业前景的信心✿★，一定会成为影响半导体投资逻辑变化的标志性事件半导体保险元件✿★，✿★。

　　而且全球半导体实业正处于周期下行中如月莉亚✿★，从 2021 年 7 月至今✿★，A 股的半导体股票 已经调整 18 个月✿★，调整地比较充分✿★。此时关注半导体股票配置是比较好的时机✿★。

　　遇到一个行业✿★，首要任务就是建立起对该行业的深度理解✿★，以及建立起整体框架✿★，以免落到细枝末节里面✿★，方便快速抓到行业本质✿★。

　　国内前期强调的安全主题✿★，除了信创产业链关乎国家安全✿★，半导体行业也算✿★，值得我们重新审视这个板块✿★。下面我们来看看半导体行业的国家大基金最新持仓✿★，站在产业资本的立场上探寻选股思路✿★。

　　①当下✿★，有且仅有2家公司被大基金一期和二期都持有✿★，它就是北方华创和通富微电如月莉亚✿★，间接说明这2家公司的价值所在✿★。

　　北方华创✿★，公司作为半导体设备平台型公司✿★，国内半导体设备龙头✿★，在美宣布全面限制中国获取芯片技术背景下✿★，将持续受益✿★。

　　而且✿★，北方华创✿★，也被公募大佬谢治宇看上了✿★，他的王牌基金兴全趋势投资混合✿★，重仓持有616万股✿★，位列基金重仓股的第二名如月莉亚✿★，可见对北方华创投资价值的认可✿★。

　　②重点关注大基金二期持有的半导体企业✿★。为什么呢？国家大基金二期2019年10月22日注册成立✿★，经营期限为2019-10-22 至 2029-10-21✿★，所以中期内没有减持风险✿★。

　　然而✿★，大基金一期是 2014 年 09 月 26 日成立✿★，经营期限为 2014 年 09 月 26 日至 2024 年 09 月 25 日✿★，从前两年就陆续退出了✿★，有减持清仓风险✿★。

　　后续又宣布减持兆易创新✿★、安集科技✿★、晶方科技等股票✿★，虽然每只股票减持的比例不超过2%BALLBET官网✿★，但宣布减持至今几乎都处于震荡下跌模式✿★。

　　重点关注大基金一期和二期都持有的北方华创和通富微电✿★，以及重点关注二期公司✿★，如格科微✿★、中微公司✿★、灿勤科技等✿★。

　　从国家大基金二期持仓公司的研发投入排行榜✿★，研发投入投入占比前3的公司是中微公司✿★、思特威和北方华创✿★。其中从投入金额角度看✿★，中芯国际和北方华创位居前2✿★。这个投入金额✿★，在所有半导体公司中✿★，都是很高的✿★。大家看看下面所有半导体公司分析就知道✿★。数据只有在对比中才知道其价值✿★。

　　作为中国大陆晶圆代工龙头中芯国际✿★，当之无愧的排名第一✿★，前3季度营业收入377.645亿✿★，就有35.45亿研发费用✿★。

　　其次是闻泰科技的24.47亿BALLBET官网✿★，韦尔股份的17.67亿✿★，半导体设备龙头北方华创占第4✿★，遥遥领先其他半导体设备公司✿★，当之无愧的设备老大✿★。

　　今年7月新上市的华大九天✿★，前3季营业收入4.83亿✿★，研发费用就有2.94亿✿★，占比高达60.87%✿★，作为国产EDA龙头✿★，看好其长期国产替代趋势✿★。

　　从上表可以看出✿★，北方华创是当之无愧的国内半导体设备龙头✿★，国内稀缺的半导体设备平台型公司✿★，遥遥领先其他同行✿★。除了北方华创✿★，还有哪些细分领域的龙头公司呢？

　　半导体设备主要由七大设备零部件构成✿★：光刻设备✿★、刻蚀设备✿★、清洗设备✿★、薄膜沉积设备✿★、离子注入设备✿★、机械抛光设备及封装✿★、测试设备✿★。

　　全球✿★：技术壁垒超高✿★，竞争格局超好✿★。ASML✿★、尼康和佳能三家厂商垄断✿★，其中又以ASML一家独大✿★。

　　全球✿★：集中度高✿★，竞争格局好✿★，2020年CR3近90%✿★，分别为美国泛林半导体✿★、日本东京电子以及美国应用材料✿★。

　　全球✿★：竞争格局高度垄断✿★，由应用材料（AMAT）✿★、先晶半导体（ASMI）✿★、泛林半导体（Lam）✿★、东京电子（TEL）垄断✿★。

　　全球✿★：主要是日本东京电子（TEL）✿★、日本迪恩士（DNS）✿★、德国苏斯微（SUSS）✿★、台湾亿力鑫（ELS）✿★、韩国CND等✿★。

　　全球✿★：集中度高✿★，CR3超85%✿★，一超多强✿★。2018年日本迪恩士市占率45%✿★，东京电子25%✿★。

　　盛美上海✿★：盛美半导体✿★，清洗设备市场龙头✿★，2019年国内市占率占20.5%✿★，国内第二✿★。北方华创✿★：2019年国内市占率前10✿★，为1%✿★。

　　国内✿★：华海清科✿★，目前国内唯一实现12英寸系列CMP设备量产销售的半导体设备供应商✿★，2021年市占率25.8%✿★。

　　国内✿★：关注万业企业一家就行✿★。公司子公司凯世通率先完成了国产离子注入机从0到1的突破✿★，离子注入机进入放量期✿★。

　　测试机BALLBET官网✿★，国内竞争格局相对分散✿★，华峰测控和长川科技的市占率分别为8%和5%✿★，处于国内领先地位✿★。

　　1.方正证券-电子行业深度报告✿★：国产半导体设备研究框架✿★，光刻机✿★、薄膜沉积✿★、刻蚀机如月莉亚✿★、清洗✿★、氧化✿★、离子注入✿★、量测

　　碳化硅为例✿★，大家关注衬底BALLBET官网✿★、外延✿★、器件和封测这4个环节就行了✿★。在6寸SiC晶圆为例✿★，衬底价值占比达到46%贝博ballbet体育官方网站✿★，✿★，价值最大✿★；其次外延占比 23%✿★，器件22%✿★，封测9%✿★。

　　天科合达✿★：是国内第一✿★，全球第六大的半绝缘型衬底龙头企业✿★，导电型市占率达1.7%（2018年）✿★。

　　山东天岳✿★，前十大流通股持仓✿★，清一色的机构✿★，包括著名的蔡嵩松基金经理✿★，诺安成长混合✿★，也建仓了✿★。

　　瀚天天成✿★：是我国第一大SiC半导体纯外延晶片生产商BALLBET官网✿★，也是国内首家提供商业化6英寸SiC外延晶片生产商✿★。

　　SiC功率器件市场集中度高✿★，CR3为69%✿★。但都是海外企业✿★。2020年意法半导体以40%的份额占据第一✿★，其次是Wolfspeed✿★、罗姆✿★，市场份额分别为15%✿★，14%✿★，英飞凌市场份额为9%如月莉亚✿★，安森美为9%✿★。

　　国内方面✿★，属于群雄逐鹿的时代✿★。相关上市企业主要有华润微✿★、时代电气✿★、士兰微✿★、新洁能✿★、斯达半导✿★、闻泰科技✿★、捷捷微电✿★、扬杰科技等公司晶圆制程✿★，✿★。

　　这些公司都有些特点✿★，要么是从传统功率半导体公司（晶闸管 /MOSFET/IGBT）延伸布局三代半导体 SiC✿★，如斯达半导✿★、时代电气如月莉亚✿★、新洁能等✿★；要么是从LED 芯片公司转型过来✿★，如三安光电✿★。

　　注意了✿★，SiC全产业链都有布局的上市公司✿★，什么衬底✿★、外延✿★、器件之类的✿★，只有三安光电控制下的三安集成✿★。

　　IDM 厂商主要有苏州能讯✿★、英诺赛科✿★、江苏能华✿★、大连芯冠科技等公司（都没上市）✿★；同时海威华芯(没上市）和三安集成（三安光电子公司）可提供 GaN 器件代工服务✿★。

　　遗憾的是纯正的氮化镓产业链上市公司✿★，A股很少✿★，目前市场上有的主要还是部分涉及氮化镓业务的综合型公司✿★，比如华润微BALLBET官网✿★、三安光电和士兰微✿★。

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